Beginnende Beleggers, pas op voor inefficiënties.

Planet Finance is een inefficiënt ontembaar beest. Waar op het gros van de universiteiten wordt onderwezen over de Efficiënte-markthypothese — die stelt dat financiële markten te allen tijde efficiënt geprijsd zijn — staat de werkelijkheid hier haaks op. Iets wat ik elke dag nog aan den lijve ondervind.

Bovenstaande hypothese stelt dat alle informatie die publiekelijk bekend is, reeds verwerkt is in de aandelenkoersen van bedrijven, en dat deze aandelen daardoor altijd op hun intrinsieke waarden zullen noteren. Iets wat mijns inziens onmogelijk is doordat er tal van factoren zijn die effect hebben op de totstandkoming van de prijs van aandelen.

Neem bijvoorbeeld de sterk gestegen koers van Gamestop in begin 2021, zonder aantoonbare intrinsieke waardeontwikkelingen en enkel op basis van een extreem scheef orderboek. Of neem de vele winsten die Warren Buffett in zijn jonge jaren heeft weten te behalen door value plays — puur toegespitst op de mismatch tussen de aandelenkoers en de intrinsieke waarde van een onderneming.

Warren Buffett zei hierover het volgende:

Investing in a market where people believe in efficiency is like playing bridge with someone who has been told it doesn’t do any good to look at the cards.
— Warren Buffett

Het gros van de aandelen zal dan ook een mismatch hebben tussen de beurskoers en de intrinsieke waarde per aandeel. Dit zowel positief als negatief en zowel in grote als in kleine mate. Dit creëert kansen, maar ook valkuilen. Neem bijvoorbeeld value traps die ogenschijnlijk in superdeals lijken te zijn verpakt met een zeer aantrekkelijke waardering, maar waar onderliggend vaak veel meer speelt waaronder bijvoorbeeld een sterke vermindering in de kwaliteit van deze bedrijven en een verzwakking van hun moat.

Laat je dan ook niet verleiden door enkel op basis van prijs te gaan handelen, of enkel op basis van een aantrekkelijke waardering. Stel kwaliteit hierbij altijd voorop. 

Investeer in jezelf 
Stel al je vragen over de beleggingswereld in de Beursbaas Community, onderdeel van het Beursbaas Lidmaatschap, en leer hoe je aandelen moet analyseren en waarderen. De focus ligt op moat stocks — kwaliteitsbedrijven met een sterk concurrerend voordeel. 

Disclaimer 
Alle publicaties op deze website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.