Portfolio Update 1 april 2025
Meta Platforms (14%)
In maart verdubbelde ik mijn positie in Meta Platforms. Het bedrijf, met een beurswaarde van ruim $1.2 trillion, noteert nu op 17x zijn OCF -/- SBC over FY2024 ($75 miljard). Dit kengetal groeide in het afgelopen jaar met 30,7% (vanaf $57 miljard in FY2023). Ik verwacht dat Meta in het komende decennium dit kengetal verder kan laten toenemen. Hierop is het bedrijf aan het voorsorteren met de grote investeringen die het doet voor deze toekomst. In FY2023 en FY2024 investeerde Meta respectievelijk $27 miljard en $37 miljard in CAPEX, waardoor zijn FCF -/- SBC uitkwam op $30 miljard en $37 miljard, respectievelijk.
Christian Dior (7%)
Ook kocht ik Christian Dior bij eind vorige maand. Christian Dior is een van de bedrijven in de LVMH-holdingstructuur van de familie Arnault. Pater familias Bernard Arnault kocht in het afgelopen kwartaal fors aandelen LVMH bij: in totaal meer dan 900.000 stuks.
Basic-Fit (8%)
De grootste value-for-money sportschoolketen van Europa kende geen goed eerste kwartaal. Althans, als je naar de koers van het bedrijf kijkt. In FY2024 behaalde Basic-Fit €156 miljoen in FCF (voor nieuwe club CAPEX). Dit is een yield van ruim 13% op de huidige beurswaarde. Op dit moment betaal je als aandeelhouder €265 per member, die gemiddeld €290 per jaar in omzet bijdragen (FY2024). Ik acht de kans aannemelijk dat het zijn sterke positie binnen Europa houdt en op den duur zal uitgroeien tot een cashflow machine. Wanneer dit punt wordt bereikt, hangt af van de CAPEX-kraan die Basic-Fit bedient. Er zijn tal van mogelijke scenario’s hoe het bedrijf zich kan ontwikkelen. Voor nu probeer ik te profiteren van de huidige stand van zaken en heb derhalve mijn positie in het bedrijf uitgebreid.
ASML (20%)
ASML bereidt zich voor op jaren van krachtige groei. Net zoals met alles op de beurs, fluctueert ook de waarde die beleggers hieraan toekennen. Voor de lange termijn belegger in ASML is de huidige koers geen probleem, maar juist een gift: de onderneming kocht sinds eind januari voor ruim 4,5 miljoen eigen aandelen in. Hiermee krijgen beleggers in ASML een iets grotere concentratie in de waarde die ASML kan creëren richting de toekomst. Een toekomst die, naar mijn verwachting, het jaar 2025 slechts als een van de beginjaren zal kenmerken van alle verdere innovaties die onze wereld zal doormaken in de komende decennia.
Cash (33%)
Waar een maand geleden veel aandelen op mijn watchlist op ‘fors overgewaardeerd’ stonden, is dit inmiddels afgezwakt tot ‘overgewaardeerd’, waarbij voor een aantal het stadium ‘fair valued’ in zicht komt.
Los van de oorzaak van de huidige daling op de beurs, vind ik een pas op de plaats bij veel aandelen, die sterk waren gestegen, meer dan logisch. Voor de juiste prijs stap ik ook in de bedrijven die tot op heden alleen nog op mijn watchlist stonden.
Mijn cashpositie daalde in maart van 41% naar 33% als gevolg van eerder vermelde transacties.
Disclaimer
Deze publicatie, en alle publicaties op de website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.