Ontwikkeling S&P 500 Index & EPS sinds 1928

Op lange termijn volgt de koers van een bedrijf de onderliggende waardeontwikkeling per aandeel. Ditzelfde geldt voor mandjes met aandelen, ETF's: zij volgen de waardeontwikkeling van de onderliggende aandelen en dus uiteindelijk de intrinsieke ontwikkeling van de fundamentals van deze aandelen. 

In bovenstaande figuur heb ik de ontwikkeling van de koers van de S&P 500 Index gezamenlijk geplot met de historische winst per aandeel (EPS) van de onderliggende bedrijven uit deze Index. Dit is gedaan met een logaritmische schaal. Dit om ook de ontwikkeling van beide variabelen aan het begin van de grafiek goed te laten weergeven. 

Zoals je kunt zien, volgt de S&P 500 Index (koers eindejaars, in blauw) de EPS (TTM, roze). Dit, uiteraard, met afwijkingen op korte termijn, zowel positief als negatief. Korte termijn deviaties daargelaten, lopen beide variabelen met elkaar in de pas op de lange termijn. 

Daalt een S&P 500 opeens met ~50% zoals we zagen in 2001 en 2008, dan moet je jezelf als lange termijn belegger afvragen in hoeverre de intrinsieke waarde van de onderliggende aandelen blijvend lager zullen zijn dan historische prestaties. 

Indien de wereld niet vergaat, er additionele geldcreatie plaatsvindt met inherent daaraan inflatie, dan zal een index als de S&P 500 op lange termijn altijd van linksonder zich richting de rechterbovenhoek voortbewegen. 

Word Lid 
Stel al je vragen over de beleggingswereld in de Beursbaas Community, onderdeel van het Beursbaas Lidmaatschap, en leer hoe je aandelen kunt analyseren en waarderen. De focus ligt op moat stocks — kwaliteitsbedrijven met een sterk concurrerend voordeel. 

Disclaimer 
Alle publicaties op deze website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.