Analyse Meta Platforms Q4/FY2024
Afgelopen woensdagavond kwam Meta Platforms ($META) nabeurs met zijn Q4/FY2024 resultaten.
In vergelijking met FY2023 wist Meta zijn omzet met 21,9% toe te laten nemen in FY2024. Operationeel stegen de winsten vorig jaar met 48,4% ten opzichte van FY2023. Meta's EPS (diluted) steeg met 60,5%. De gemiddelde omzet per gebruiker (ARPP) noteerde in Q4-2024 op $14.25, een stijging van 15,6% YoY.
De gap tussen de omzetstijging (22%) en operationele winst (48%) heeft als grondslag lagere marketing and sales kosten (-8%), alsmede lagere general and administrative kosten (-15%). Doordat Meta’s inkomsten sneller toenamen dan dat de kosten meestegen (c.q. afnamen), profiteert het bedrijf van operationele efficiënties.
Op de Family of Apps, de hoofdmotor van Meta, boekte het in FY2024 een operationele winst van $87,109 miljoen. Reality Labs zorgde vorig jaar voor een operationeel verlies van $17,729 miljoen. Pak je enkel de TTM operationele winst van de Family of Apps ad $87,109 miljoen — die YoY met 38,6% steeg — dan noteert Meta met een beurswaarde ad $1.700 miljard op 29 januari 2025 op een multiple van 19.5x deze operationele winst.
Meta boekte in totaal een nettowinst van $62,360 miljoen in FY2024, wat een stijging is van 59,5% ten opzichte van FY2023.
Wat blijft er van deze nettowinst over als vrije kasstroom?
Meta draaide in FY2024 een kasstroom uit operationele activiteiten van $91,328 miljoen. Hiervan moet de CAPEX nog af; deze noteerde vorig jaar op $37,256 miljoen. Hiermee noteerde de FCF van Meta in FY2024 op $54,072 miljoen. Dit ligt hiermee 22,7% hoger dan in FY2023.
Corrigeer je voor Share-based compensation ad $16,690 miljoen — die met 19% YoY steeg — dan blijft er $37,382 miljoen over als FCF -/- SBC, dat hiermee 24,4% hoger noteert dan FY2023.
Wat zijn Meta's kansen voor de toekomst? Ik deel mijn visie in deze analyse, waarbij ik, naast een verdere uiteenzetting van de financiën, in ga op de risico's en kansen voor Meta, om uiteindelijk antwoord te geven op de vraag: neem ik het aandeel op in mijn portfolio?
Disclaimer
Deze publicatie, en alle publicaties op de website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.