Koers Ebusco implodeert — nieuwe emissie aanstaande?

Ebusco publiceerde gisteren, 31 juli 2024, zijn resultaten over de eerste helft van 2024. De bussenbouwer zag in H1-2024 €19,8 miljoen cash het bedrijf verlaten. Dit had als gevolg dat de kaspositie van het bedrijf afnam tot €8,1 miljoen op 30 juni jl. – op 31 december 2023 was dit nog €27,9 miljoen. Begin december vorig jaar hield het bedrijf nog voor ruim €59 miljoen cash op middels de uitgifte van 5 miljoen aandelen (ad €5 per stuk) en €34,2 miljoen via converteerbare obligaties. Eind 2022 noteerde de kaspositie van Ebusco nog ruim €95 miljoen. Momenteel noteert de beurskoers van Ebusco op €1 – 80% lager dan begin december vorig jaar.

Met de zware schuldenlast van €36,4 miljoen had het bedrijf een nettoschuldpositie van €28,3 miljoen (exclusief leases) op 30 juni 2024. Met een negatieve operationele kasstroom van €26,4 miljoen en CAPEX-investeringen van €3 miljoen draaide het bedrijf een negatieve vrijekasstroom van €29,4 miljoen in H1-2024. In FY2023 had het bedrijf een negatieve vrije kasstroom van €120,9 miljoen.

Met een kaspositie van €8,1 miljoen en een netto werkkapitaal van €45,8 miljoen bestaande uit €113 miljoen aan voorraden – die met €6,6 miljoen toenamen in H1-2024 – heeft het bedrijf grote uitdagingen om operationeel te blijven en deze voorraden om te zetten in omzet.

Maar dit lukt vooralsnog niet. In H1-2024 draaide het bedrijf €38 miljoen aan omzet, waarvoor het €103 miljoen aan operationele kosten moest maken – de operationele winst noteerde €65 miljoen negatief. Daarnaast verhoogde het zijn voorzieningen met €7,4 miljoen tot €16 miljoen i.r.t. de schade door late leveringen aan klanten en ‘onerous contracts’.

Op dit moment noteert de marktkapitalisatie van de onderneming €65,2 miljoen op basis van 65,2 miljoen aandelen van €1, ongeveer gelijk aan het nettoverlies dat het bedrijf leidde in H1-2024 ad -€0,99 per aandeel (FY2023: -€2,01). 

Disclaimer 
Alle publicaties op deze website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.