Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG (LISN.SW)
Je bent ze de afgelopen weken tijdens het boodschappen doen vast tegengekomen: de chocolade van Lindt. Want naast een assortiment met chocoladerepen (o.a. Lindt Excellence) zie je de chocoladeproducten van Lindt ook met bijvoorbeeld Pasen en Kerst veelal terug in de schappen van de supermarkt, van chocoladebonbons tot beertjes, en variërend van groot tot klein.
Lindt maakt deel uit van Chocoladefabriken Lindt & Sprüngli AG (ticker: LISN.SW), dat zijn hoofdkantoor heeft in Kilchberg, Zwitserland. Het concern heeft een beurswaarde van 22,9 miljard Zwitserse frank (omgerekend €24,4 miljard). Na een dip in 2020 inzake COVID-19, stegen de organische verkopen met 13,3% in 2021, 10,8% in 2022 en 10,3% in 2023. In de eerste helft van 2024 was dit +7,0% organische groei.
In FY2023 zette Lindt & Sprüngli CHF 5,2 miljard om. In HY2024 lag dit op 2,2 miljard. Ondanks de sterk gestegen cacaoprijs slaagde het bedrijf er in om in het eerste halfjaar van 2024 zijn operationele winstmarge te verhogen tot 13,5% (HY2023: 12,2%) en zijn nettowinstmarge tot 10,1% (HY2023: 9,8%).
Voor de middellange tot lange termijn verwacht het bedrijf een organische groei van 6-8% per jaar met een 20-40 bps EBIT marge verhoging per jaar.
Per 30 juni jl. had het bedrijf een nettoschuldpositie van CHF 1.277 miljoen. Tot 31 juli 2026 zal het voor CHF 500 miljoen aan eigen aandelen inkopen. Daarnaast betaalt het ook dividenden. Deze lagen in FY2023 op CHF 304 miljoen (CHF 1.400 per aandeel, oftewel op een koers van CHF 98.200 circa 1,4% dividendrendement).
In de afgelopen 3 jaar lag de FCF op gemiddeld CHF 550 miljoen per jaar. Deze noteerde in FY2023 met CHF 477 miljoen wat lager door hogere voorraadniveaus, aldus Lindt & Sprüngli.
Hiermee koerst het concern op 42x zijn gemiddelde 3-jaars FCF. Hiermee is niet alleen de kwaliteit van de chocolade van een hoog niveau, maar straalt ook de waardering van het concern een hoge kwaliteit af.
Productfoto’s: © Lindt & Sprüngli