Bitcoin v/s kwaliteitsbedrijven: waarin kun je beter beleggen?

Waar het aantal Bitcoins in omloop nog altijd oploopt, neemt het aantal uitstaande aandelen van kwaliteitsbedrijven juist verder af.

In de afgelopen 5 jaar zijn er ruim 1,6 miljoen Bitcoins extra in omloop bij gekomen (YCharts, 2025). Momenteel wordt de totale Bitcoin supply geraamd op 19,8 miljoen. Dit zal in de toekomst verder oplopen tot 21 miljoen — het maximale aantal stuks dat ooit zal worden vrijgegeven.

Daarentegen neemt het aantal aandelen uitstaand van kwaliteitsbedrijven juist af. Neem bijvoorbeeld de bedrijven Apple, Alphabet, Microsoft, Netflix, Meta, ASML en Ferrari: bij allen daalde het aantal aandelen uitstaand in de afgelopen 5 jaar. Inherent stijgt hiermee de procentuele eigenaarschap dat elk (overgebleven) aandeel heeft.

De grondslag om een afname van het aantal aandelen in gang te zetten, berust zich in de omvangrijk onderliggende kasstromen die bedrijven, ten opzichte van cryptocurrencies als Bitcoin, wél draaien. Doordat kwaliteitsbedrijven vaak een hoge winstgevendheid kennen, waarbij zij simpelweg te veel cash produceren om te kunnen herinvesteren, alloceert het management van deze bedrijven een gedeelte terug aan de aandeelhouders. Dit in de vorm van dividenden of dus aandeleninkoopprogramma’s.

Hierdoor neemt op lange termijn het aantal aandelen van kwaliteitsbedrijven steeds verder af. Dit terwijl het aantal Bitcoins op termijn enkel gelijk zal blijven. Hierdoor zullen aandelen van kwaliteitsbedrijven steeds schaarser worden naarmate deze bedrijven steeds winstgevender worden. En gaan hiermee dus een steeds hogere intrinsieke waarde kennen, die op de lange termijn wordt opgevolgd door de beurskoers. 

Voor het selecteren van kwaliteitsaandelen is een afname van het aantal aandelen uitstaand voor mij geen must. Echter laat een sterke afname hiervan vaak wel een bevestiging van de kwaliteit van een bedrijf zien, al dan niet in het verleden. Voor het selecteren van portfoliokandidaten kijk ik hoofdzakelijk naar de ontwikkeling van de vrije kasstromen en het rendement dat hierop kan worden gemaakt bij herinvestering. Dit is de hoofdmotor van de intrinsieke waardeontwikkeling van het bedrijf. En hiermee voor de uitgegeven aandelen. 

Word lid
Stel al je vragen over beleggen, analyseren en waarderen in de Beursbaas Community, onderdeel van het Beursbaas Lidmaatschap. Samen met andere lange termijn beleggers bouwen we iedere dag aan elkaars kennisverrijking over de financiële wereld. Dit in onze zoektocht naar de top <0,1% kwaliteitsbedrijven ter wereld. 

Disclaimer
Deze publicatie, en alle publicaties op de website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.