Analyse SAP Q3-2024 🖥️

Het Duitse softwarebedrijf SAP liet zijn omzet met 9,4% toenemen tot €8,5 miljard in het derde kwartaal van 2024 (Q3-2023: €7,7 miljard). Dit blijkt uit de gepubliceerde cijfers van het bedrijf, waarvan diens naam als acroniem dient voor 'Systeme, Anwendungen und Produkte'.

Q3 was another strong quarter for SAP, and we are confidently raising our 2024 financial outlook. Cloud revenue growth developed remarkably well in the quarter, especially for our Cloud ERP Suite. Even more importantly, we are making strong progress on Business AI with groundbreaking innovations such as SAP Knowledge Graph. A significant part of our cloud deals in Q3 included AI use cases.
— Christian Klein, CEO

SAP zijn Cloud Revenue steeg met 25,3% YoY (in €) tot €4,4 miljard in Q3-2024. De inkomsten uit clouddiensten noteerden in de eerste 9 maanden ~50% van de totaalomzet van SAP. In dezelfde periode in 2023 was dit nog ~44%. SAP’s Cloud Backlog noteert op dit moment ruim €15,3 miljard.

De omzet die SAP haalt uit software licenties, support en services daalde met -3,6% YoY (in €) tot €4,1 miljard.

In de eerste 3 kwartalen van 2024 zette SAP €24,8 miljard om met een operationele winst van €2,6 miljard (marge: 10,7%). In de eerste 3 kwartalen van 2023 noteerde deze omzet nog €22,7 miljard, waarbij de operationele winst op €3,9 miljard lag (marge: 17,1%). Het verschil in operationele winst heeft als grondslag een groot herstructureringsprogramma dat SAP dit jaar uitvoert om het bedrijf efficiënter te maken. Volgens SAP is hiermee in totaal €3 miljard gemoeid, waarin €2,8 miljard reeds al in de eerste 3 kwartalen van 2024 zijn genomen.

We are very pleased with our third quarter performance. The 2024 transformation program has already started to yield efficiency improvements. This allowed us to deliver a strong operating profit and free cash flow, while retaining our topline momentum. We’re now focused on carrying that momentum into Q4 to safeguard the achievement of our 2025 ambition amidst a highly volatile environment.
— Dominik Asam, CFO

In de eerste 3 kwartalen van 2024 draaide SAP een FCF van €5,03 miljard. Dit is 47% hoger dan in dezelfde periode in 2023 (€3,42 miljard). Hiermee is de FCF als percentage op de totaalomzet met 5%-punt gestegen tot 20%.

Momenteel heeft SAP een netto kaspositie van €2,9 miljard. Met ~1,17 miljoen aandelen uitstaand en een aandelenkoers van €216, noteert de huidige beurswaarde van SAP op ~€252 miljard. Met een verwachte operationele winst van €10,2 miljard in FY2025, koerst SAP op een FWD operationele winst multiple van 24,7. 

Word lid
Stel je vragen over beleggen in de Beursbaas Community, onderdeel van het Beursbaas Lidmaatschap, en leer hoe je aandelen kunt analyseren en waarderen. De focus ligt op moat stocks — kwaliteitsbedrijven met een sterk concurrerend voordeel. 

Disclaimer 
Alle publicaties op deze website (https://beursbaas.com), in de vorm van artikelen, documenten of andere vormen van (digitale) communicatie, zijn geen beleggingstips of -adviezen. Enkel wordt getracht informatie te geven over de beleggingswereld en het analyseren van bedrijven. Daarnaast kunnen er meningen worden gegeven over bedrijven specifiek, of over het sentiment van de economie als geheel. Deze meningen, ongeacht gepresenteerd met feiten en/of cijfers, zijn eveneens geen beleggingstips- of adviezen. De documentatie, gepresenteerd op de website, kan onjuistheden en/of onregelmatigheden bevatten. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg meerdere bronnen alvorens het overgaan tot mogelijke beleggingsbeslissingen. Beursbaas en/of de auteur(s) zijn geenszins verantwoordelijk voor eventuele geleden schade als gevolg van onjuistheden en/of onregelmatigheden in de communicatie en/of documentatie op de website of in de aangeboden producten en/of diensten. Bij het observeren van onjuistheden en/of onregelmatigheden, het verzoek om contact op te nemen zodat dit kan worden gecorrigeerd.